Биткоин вернулся к отметке $107 000 после краткого падения ниже $99 000, но эта тишина на рынке настораживает. Где массовый ажиотаж? Где толпы розничных инвесторов, штурмующих биржи? Их просто нет.
Бычий рынок без веры
Приток биткоина на Binance упали до исторических минимумов — всего 5 700 BTC в месяц. Это меньше, чем во время медвежьего рынка 2022 года! В типичных бычьих циклах приток на биржи растет, когда розничные участники гонятся за импульсом. Сейчас же — полная тишина.
Быстрое восстановление после падения 22 июня, спровоцированного ударами Трампа по Ирану, показывает: деньги готовы покупать на падениях. Но, согласно отчету Glassnode, эти деньги сосредоточены у опытных трейдеров, хедж-фондов и институциональных столов, а не у обычных инвесторов.
Bitcoin Vector резюмирует ситуацию: «Тренд поворачивается в пользу быков, но активность в сети — недостающий элемент. Без восстановления фундаментальных показателей рост остается спекулятивным, основанным на плече, а не на уверенности инвесторов».
Стагфляция как катализатор
Слово «стагфляция» не прозвучало в докладе Джерома Пауэлла (Jerome Powell) Конгрессу 25 июня, но витало над его выступлением. Председатель ФРС подтвердил готовность «подождать» новых данных о том, повлияют ли тарифы Трампа на устойчивый рост инфляции.
Свежие данные указывают на замедление роста, рост безработицы и упрямую инфляцию — классическое определение стагфляционной среды. 17 июня чиновники ФРС сократили прогноз ВВП до 1,4% на 2025 год с 1,7% в марте. Прогнозы инфляции выросли до 3% с предыдущих 2,7%, а безработица ожидается на уровне 4,5%.
Тарифная война далека от завершения. Аналитики The Kobeissi Letter предупреждают: у 90-дневной паузы Трампа остается всего 12 дней. Это означает, что без новых торговых соглашений США введут взаимные тарифы 9 июля, включая тарифы до 50% на импорт из ЕС.
Накопление перед прорывом
Долгосрочные держатели тихо накапливают активы. Аксель Адлер-младший (Axel Adler Jr.) отмечает: соотношение долгосрочных и краткосрочных держателей (LTH/STH) снова растет, как это происходило перед предыдущими ралли около $28 000 и $60 000.
«На отметке $100 000 мы снова видим устойчивый рост соотношения LTH/STH: эта фаза накопления может длиться 4-8 недель, после чего возможен мощный разворот вверх», — указал аналитик.
Сезонные данные подтверждают этот прогноз. Биткоин исторически показывает слабые результаты летом. Данные за последнее десятилетие показывают: между 21 мая и 25 сентября средняя годовая доходность биткоина составляет всего +15% против +138% в остальное время года.
Если экономические данные продолжат ухудшаться, ФРС может снизить ставки в сентябре и октябре. Это смягчение придет как раз тогда, когда биткоин выйдет из сезонного спада активности, а долгосрочные держатели накопят достаточно монет. Прорыв к новым максимумам потребует четкого роста спроса и уверенности инвесторов в активе — появится ли она осенью, зависит от ФРС и способности биткоина снова захватить воображение публики.
▼
Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
Источник: hashtelegraph.com
Обсуждение: post