Крупные биткоин-майнеры все активнее переводят энергоплощадки и инфраструктуру подключения к сети под дата-центры для ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC), пишет Cointelegraph.
К концу 2025 года мощность ИИ-ЦОД в мире достигла 29,6 ГВт, следует из данных Stanford University. Дефицит для отрасли — не железо, а подключенная к сети электроэнергия: подстанции, охлаждение и разрешения. Ровно под это майнеры последние годы строили площадки для добычи биткоина.
В Stanford University также указали, что в 2022 году мощность ИИ была ниже 1 ГВт, а за три года выросла примерно в 200 раз. Совокупный спрос ИИ на электроэнергию через 2024 год составил 9,4 ГВт. Самые ресурсоемкие обучающие запуски могли потреблять более 100 МВт. С 2006 года стоимость GPU-вычислений снизилась более чем на 99%.
В США университет насчитал 5 427 дата-центров.
Электричество оказалось ценнее ASIC
Специализированное оборудование майнеров не подходит ни для обучения моделей, ни для инференса. ИИ-заказчикам нужны энергоплощадки, контракты на поставку электроэнергии, подключение к сети и готовые корпуса под стойки. Такие объекты часто находятся в регионах США с дешевой электроэнергией — среди них Техас и побережье Мексиканского залива.
Несколько майнеров уже подписали крупные сделки в ИИ- и HPC-сегменте:
- в ноябре 2025 года IREN заключила с Microsoft пятилетнее соглашение на облачные GPU-сервисы примерно на $9,7 млрд для кампуса мощностью 750 МВт в Чилдрессе (Техас).
- в декабре 2025 года Hut 8 подписала 15-летний договор с Fluidstack на $7 млрд по объекту River Bend в Луизиане мощностью 245 МВт. Выплаты по нему обеспечены Google.
- TeraWulf заявила о законтрактованной выручке от HPC на $12,8 млрд и сообщила, что уже зарабатывает на аренде больше, чем на майнинге.
- Core Scientific расширила соглашение с CoreWeave до $10,2 млрд на 12 лет.
ИИ-разворот меняет оценку криптокомпаний
По оценке CoinShares, публичные майнеры объявили ИИ- и HPC-контракты более чем на $70 млрд. Компании с такими соглашениями торгуются с мультипликатором 12,3 к выручке за 12 месяцев — против 5,9 у майнеров, которые делают ставку только на добычу биткоина.
Аналитики допустили рост доли ИИ-направления в выручке публичных майнеров примерно до 70% к концу 2026 года — с около 30% в первом квартале 2026 года.
Согласно JPMorgan, экономика добычи биткоина в этом году резко ухудшилась. Средние затраты на майнинг одной монеты составляют $78 000, текущий курс — ~$60 000. При таком уровне цены актива более 20% майнеров работают в убыток.
Но переход в ИИ остается дорогим. CoinShares оценила стоимость типичной инфраструктуры для добычи криптовалюты в $700 000-$1 млн на 1 МВт. ИИ-объекты с жидкостным охлаждением могут требовать $8-15 млн на 1 МВт.
В Cointelegraph также выделил риски: рост долговой нагрузки, задержки ввода объектов и зависимость от ограниченного круга гиперскейлеров. Например, Hut 8 планирует запуск River Bend только на второй квартал 2027 года. IREN к концу марта 2026 года раскрыла около $3,75 млрд конвертируемого долга, а в мае привлекла еще $3 млрд через новое размещение.
Напомним, в мае крупнейшие публичные майнеры продали свыше 32 000 BTC — больше, чем за весь 2025 год.
Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER
Источник: forklog.com
Обсуждение: post