Сооснователь BitMEX Артур Хейс сделал крупную ставку на токен HYPE. В новом аналитическом эссе он заявил, что актив платформы Hyperliquid может вырасти до $150 к августу 2026 года.
На момент публикации HYPE торговался около $33. По расчетам Хейса, достижение цели предполагает рост примерно в пять раз.
Рейтинг
лучших трейдеров
“Закрыли минимальную сделку в +40%…”
“Сейчас работаем в плюс, +1300$ в месяц..”
“Получается стабильно выводить по 500-600$”
Ставка на модель биржевых токенов
Хейс объясняет свою позицию тем, что токены торговых платформ способны генерировать доход даже в боковом рынке. В отличие от большинства проектов, доход таких платформ напрямую связан с объемами торгов.
Hyperliquid, по его словам, особенно интересен из-за структуры распределения доходов. Около 97% выручки протокола направляется на выкуп токенов HYPE с рынка.
Фактически это означает постоянный механизм обратного выкупа. Чем больше объем торгов на платформе, тем больше средств возвращается держателям токена.
Хейс считает, что на текущий момент Hyperliquid является одним из крупнейших проектов по генерации дохода среди всех криптопротоколов, не связанных со стейблкоинами.
Как HYPE может достичь $150
Чтобы оправдать прогноз в $150, Hyperliquid должен вернуть уровень дохода, который платформа уже демонстрировала ранее. По модели Хейса, 30-дневная годовая выручка должна достичь примерно $1,4 млрд. Такой показатель уже наблюдался в августе прошлого года.
Второй фактор — переоценка токена рынком. Сейчас HYPE оценивается примерно в 12 годовых прибылей. Хейс предполагает, что мультипликатор может вырасти примерно до 25.
Даже при таком росте показатель все равно останется сопоставимым или ниже коэффициентов, по которым торгуются некоторые традиционные биржевые компании.
Hyperliquid делает ставку на рост доли рынка
Важная часть тезиса Хейса заключается в том, что платформе не обязательно ждать роста всего рынка деривативов. Hyperliquid может расти за счет перетока объемов с централизованных бирж. По его расчетам, достаточно увеличить рыночную долю примерно на четыре процентных пункта. Этого может хватить, чтобы вернуть годовую выручку к уровню $1,4 млрд.
Ключевой фактор роста — механизм HIP-3
Хейс также выделяет механизм HIP-3 как потенциальный фактор дальнейшего роста. Это система разрешения на запуск рынков без одобрения команды. Пользователи, которые стейкают 500 000 HYPE, могут создавать новые торговые рынки с использованием инфраструктуры Hyperliquid.
Уже появились рынки на серебро, золото, индекс Nasdaq 100 и S&P 500. По словам Хейса, за первые четыре месяца работы HIP-3 обеспечил почти 10% выручки платформы. Это один из первых примеров действительно масштабируемых разрешенных деривативных рынков в децентрализованных биржах.
Возможный дополнительный фактор роста
В модели Хейса не учитывается возможный запуск механизма HIP-4. Эта система может позволить создавать рынки прогнозов непосредственно внутри инфраструктуры Hyperliquid.
Если такой функционал появится, он может стать дополнительным источником торговых объемов. По оценке аналитика, доходы от HIP-3 могут вырасти примерно на 160% в течение шести месяцев.
Как Хейс оценивает конкуренцию
Одна из главных претензий к DEX-платформам связана с искусственными объемами торгов. В индустрии широко распространены wash-сделки и фарминг наград.
Поэтому Хейс предлагает смотреть на другой показатель — отношение среднего дневного объема торгов к открытому интересу. Этот показатель сложнее манипулировать, потому что открытый интерес требует реального капитала.
По его оценке, среди крупнейших децентрализованных бирж Hyperliquid демонстрирует один из самых высоких показателей реальной торговой активности.
Вопрос разблокировки токенов
Ранее Хейс осторожно относился к HYPE из-за давления предложения. В конце прошлого года команда распределила около 20% токенов среди участников программы. Однако в январе и феврале объем новых распределений снизился примерно до 1%.
По мнению Хейса, снижение темпов эмиссии может помочь цене стабилизироваться. Тем не менее он признает, что этот фактор остается во многом спекулятивным.
Даже консервативный сценарий выглядит позитивно
Интересно, что даже стресс-сценарий Хейса предполагает заметный рост. Если мультипликатор останется на уровне 12, а годовая выручка все равно вернется к $1,4 млрд, стоимость токена может составить около $58. Это примерно на 75% выше текущей цены.
Что дальше?
Hyperliquid уже стал одним из самых быстрорастущих проектов в секторе деривативных бирж. Если платформа продолжит увеличивать долю рынка и поддерживать высокий уровень выручки, токен HYPE действительно может получить дополнительный импульс.
Однако многое будет зависеть от общего состояния рынка деривативов и способности платформы удерживать торговую активность. Пока же прогноз Хейса остается одним из самых оптимистичных сценариев для токена.
Читать далее:
Источник: coinspot.io
Обсуждение: post