С начала 2025 года эксперты и аналитики много раз обещали сезон альткоинов, но он так и не наступил. Разбираемся в причинах, которые тормозят рост альткоинов и не дают инвесторам переключиться с биткоина на другие монеты.
Что сдерживает сезон альткоинов в 2025 году
Биткоин (BTC) лидирует в текущем криптоцикле, а его доминирование на рынке продолжает расти. В мае его доля достигла 65,3 %, что является самым высоким показателем с 2021 года. В середине месяца доминация биткоина (BTC.D) ненадолго снизилась, но затем быстро восстановилась и на момент публикации достигла 63,9 %.
В то же время цена BTC значительно выросла, достигнув в прошлом месяце максимума на уровне $111 800. Исторически сезон альткоинов начинается после ралли биткоина , когда капитал перетекает в более мелкие монеты. Однако на этот раз выросли лишь единичные альткоины, а индекс сезона альткоинов (Coinglass) на момент публикации составлял всего 16.
Тем временем Артур Хейс считает, что сезон альткоинов начнется этим летом .
Вилли Чуанг, соучредитель TrueNorth, объяснил, почему переток капитала еще не начался. Он отметил, что институциональные инвесторы в основном поддерживают текущее ралли биткоина, а их интерес к альткоинам остается низким.
«BTC по-прежнему привлекает покупателей, которые считают его «безопасной ставкой»; в этих условиях ротация капитала в альткоины будет слабой. Более того, структурные риски, такие как уязвимость смарт-контрактов, регуляторная неопределенность и операционные сбои, делают альткоины менее привлекательными для инвесторов», — пояснил эксперт.
Он также отметил, что мемкоины показывали хорошие результаты, однако многие инвесторы сейчас считают традиционную модель альткоинов структурно слабой из-за ее высокой централизации и рисков, связанных с командами проектов.
Густаво Х., старший специалист по развитию бизнеса в Kairon Labs, согласен с этим мнением. Он отметил, что рост биткоина в первую очередь связан с притоком институциональных инвестиций и более четкой регуляцией спотовых ETF.
Густаво объяснил, что объемы торгов ETF направляют ликвидность в биткоин, увеличивая его долю на рынке и снижая ликвидность альткоинов. Это приводит к увеличению спредов между ценой спроса и ценой предложения, что делает крупные инвестиции в мелкие активы менее привлекательными и еще больше укрепляет доминирующее положение биткоина.
«Спотовые ETF дают инвесторам прямой доступ к BTC; в предыдущих циклах альткоины использовались как прокси. Институты продолжают наращивать позиции в BTC, поэтому таймер ротации фактически перезапущен», — добавил Густаво.
Оба эксперта также отметили резкий рост числа новых токенов. Чуанг подчеркнул, что это разводняет капитал и рассеивает внимание инвесторов.
«Ликвидность теперь размазана тонким слоем, но 98 % общей рыночной капитализации все еще сосредоточено в 100 лучших монетах, что подчеркивает, как мало капитала доходит до новых проектов. Низкая стоимость переключения побуждает трейдеров гнаться за недолговечными историями, а многие основатели рассчитывают на быстрый скачок цен, а не на долгосрочную пользу. Это подавляет переток капитала», — добавил Густаво.
Почему сезон альткоинов 2025 года все еще реален
Несмотря на все обстоятельства, эксперты уверены, что у альткоинов еще есть шанс на успешный сезон.
«Все указывает на то, что сезон альткоинов не отменяется, а просто задерживается», — отметил Чуанг.
Он считает, что текущий тренд биткоина, вероятно, сохранится в ближайшее время. Однако альткоины могут оживиться после завершения цикла количественного ужесточения (QT) и начала нового цикла количественного смягчения (QE).
«Задержка более вероятна. Как только BTC войдет в диапазон, интерес к риску изменится», — подчеркнул Густаво.
Густаво считает, что в итоге рынок вознаградит команды, которые действительно нашли свое место. Кроме того, он подтвердил, что, как только спрос на ETF стабилизируется, а волатильность биткоина снизится, капитал потечет в более рискованные активы.
Трейси Джин, главный операционный директор MEXC, отметила, что первые признаки этого процесса уже появились. Рост числа заявок на альткоин-ETF, а также мода на стратегии альткоин-казначейства среди корпораций свидетельствуют о растущем институциональном интересе к альтернативным монетам.
«Резкие изменения в потоках ETF — один ярких признаков перемещения капитала на рынке. ETF на Ethereum зафиксировали приток капитала в течение 11 дней подряд, общая сумма превысила $630 млн. В то же время ETF на биткоин три дня подряд фиксировали отток средств и потеряли более $1,2 млрд», — сообщила Джин.
Главный операционный директор MEXC отметила, для настоящего альтсезона нужно, чтобы доминация биткоина упала сильнее. Несмотря на текущее восстановление интереса к риску, биткоин по-прежнему занимает большую долю рынка.
«В текущем рыночном цикле Ethereum уверенно лидирует по притоку капитала. Другие монеты, такие как XMR, ENA, HYPE, AAVE и ARB, тоже показывают неплохие результаты», — добавила она.
Цзинь отмечает, что когда биткоин консолидируется на высоких уровнях, у альткоинов появляется шанс. Биткоин держится выше отметки $100 000 в течение 25 дней подряд, а это говорит о том, что настоящий сезон альткоинов уже не за горами.
«Если текущий импульс в сегменте альткоинов сохранится и интерес со стороны институциональных инвесторов будет расти, то в ближайшие недели мы можем увидеть резкий рост некоторых монет с высоким потенциалом», — прогнозирует Джин.
Ключевые выводы: сезон альткоинов в 2025 году
- Доминирование биткоина достигло 63,9% при историческом максимуме цены в $111,800, что сдерживает рост альткоинов — индекс альтсезона составляет всего 16 пунктов.
- Институциональные инвесторы предпочитают биткоин как «безопасную ставку», а спотовые ETF оттягивают ликвидность от альткоинов, усиливая доминирование BTC на рынке.
- Первые признаки перетока капитала уже появились: ETF на Ethereum привлекли более $630 млн за 11 дней, в то время как ETF на биткоин потеряли $1,2 млрд за три дня.
- Эксперты считают, что сезон альткоинов не отменяется, а лишь задерживается — он может начаться после стабилизации биткоина и завершения цикла количественного ужесточения (QT).
- Ключевое отличие от предыдущих циклов: впервые в потенциальном сезоне альткоинов может участвовать значительный институциональный капитал, что способно усилить движение рынка.
Будь в курсе! Подписывайся на Телеграм.
Источник: cryptocurrency.com
Обсуждение: post