Bank of America резко изменил прогноз по политике ФРС и теперь ждет три повышения ставки в 2026 году. Еще неделю назад банк предполагал, что регулятор сохранит ставку без изменений до конца года.
Новый сценарий предусматривает ужесточение на 75 базисных пунктов. По оценке банка, ФРС может повысить ставку в сентябре, октябре и декабре, доведя диапазон до 4,25–4,50%.
Рейтинг
лучших трейдеров
“Закрыли минимальную сделку в +40%…”
“Сейчас работаем в плюс, +1300$ в месяц..”
“Получается стабильно выводить по 500-600$”
Прогноз изменили после первого заседания Уорша
Пересмотр произошел после первого заседания ФРС под руководством Кевина Уорша. Регулятор оставил ставку без изменений, но риторика нового главы и обновленные ожидания внутри комитета оказались жестче, чем рынок рассчитывал.
Теперь 9 из 18 членов FOMC допускают как минимум одно повышение ставки в 2026 году. Для инвесторов это важный сдвиг: ФРС больше не выглядит регулятором, который просто ждет момента для снижения.
Экономист Bank of America Адитья Бхаве отметил, что пресс-конференция Уорша была ближе к жесткому тону. Новый глава ФРС несколько раз говорил о необходимости вернуть ценовую стабильность и дал понять, что текущая политика может быть не такой ограничительной, как считалось раньше.
ФРС теряет терпение из-за инфляции
Главная причина пересмотра прогноза — инфляция. Bank of America считает, что проблема для ФРС стала заметно хуже из-за устойчивого роста цен и новых шоков предложения.
Бхаве ожидает, что базовый индекс расходов на личное потребление, один из главных инфляционных показателей для ФРС, покажет годовой темп около 3,5%. На показатель влияют тарифы и разовые скачки цен.
Ранее регулятор был готов смотреть сквозь часть тарифного эффекта. Теперь, по оценке банка, терпение ФРС сокращается. Снижение инфляции через жилье почти исчерпало себя, а другие услуги остаются слишком устойчивыми в цене.
Июль тоже не исключен
Базовый сценарий Bank of America предполагает три повышения осенью и в декабре. Но Бхаве не исключает, что ФРС может начать раньше.
По его словам, июльское повышение остается возможным. Однако более вероятно, что регулятор дождется дополнительных данных за лето, прежде чем принимать следующий шаг.
Это делает ближайшие отчеты особенно важными. Рынок будет смотреть на инфляцию, занятость, потребительские расходы и сигналы о том, насколько тарифы и цены на энергию переходят в более широкую корзину.
Рынок труда дает ФРС пространство
Еще один фактор в пользу более жесткой политики — устойчивый рынок труда. Если занятость остается сильной, ФРС получает больше пространства для борьбы с инфляцией.
Слабый рынок труда обычно заставляет регулятора действовать осторожнее. Но если экономика выдерживает высокие ставки, аргумент в пользу паузы становится менее убедительным.
Для рынков это неприятная комбинация. Инфляция не падает достаточно быстро, а занятость не дает ФРС явного повода смягчать тон. В такой среде ожидания по ставке быстро смещаются вверх.
Deutsche Bank тоже ждет повышения
Bank of America не единственный крупный банк, который стал жестче смотреть на ФРС. Deutsche Bank в заметке от 19 июня также спрогнозировал два повышения по 25 базисных пунктов в этом году.
По его оценке, ставки могут вырасти в сентябре и декабре. Банк допускает, что комитет может объединиться вокруг июльского шага, если инфляционные риски усилятся.
При этом Deutsche Bank оставляет место и для более мягкого сценария. Улучшение цен на энергию и снижение инфляционных ожиданий могут уменьшить срочность новых повышений. Но пока рынок все больше закладывает жесткий вариант.
Трейдеры быстро переоценивают заседания
Фьючерсный рынок уже начал закладывать высокие шансы новых шагов ФРС. По данным CME FedWatch, вероятность повышения в сентябре оценивается в 72,8%.
Для октября показатель поднимается до 80,6%, а для декабря — до 87,9%. Такие цифры показывают, что сценарий ужесточения больше не выглядит маргинальным.
Это важный разворот. Еще недавно рынок чаще обсуждал, когда ФРС начнет снижать ставку. Теперь базовый вопрос меняется: сколько раз регулятор может повысить ее до конца года.
Почему это важно для рынков
Повышение ставки обычно ухудшает условия для рискованных активов. Чем выше стоимость капитала, тем сильнее конкуренция со стороны денежных инструментов и облигаций.
Для акций это означает давление на оценки компаний, особенно в технологическом секторе. Для биткоина и крипторынка это также негативный фон, потому что ликвидность становится дороже, а инвесторы чаще сокращают волатильные позиции.
Если ФРС действительно перейдет к трем повышениям, рынок может столкнуться с новой переоценкой. Особенно если инфляция останется выше цели, а риторика Уорша продолжит звучать жестко.
Главный тест впереди
Ближайший отчет по базовому индексу расходов на личное потребление станет важной проверкой для нового прогноза. Если показатель подтвердит устойчивую инфляцию, аргументы в пользу повышения ставки усилятся.
Если данные окажутся мягче, часть ожиданий может ослабнуть. Но после разворота Bank of America и Deutsche Bank рынку уже сложнее игнорировать риск ужесточения.
В итоге ФРС снова стала главным источником неопределенности. Инвесторы ждут не только решения по ставке, но и того, насколько новый глава регулятора готов идти против рыночных ожиданий.
Что дальше?
Следующие месяцы будут зависеть от инфляции и силы экономики. Если базовые цены останутся липкими, а рынок труда не начнет слабеть, ФРС получит аргументы для повышения ставки.
Для рынков это значит, что сценарий дорогой ликвидности может продлиться дольше. Акции, криптовалюты и другие рискованные активы будут чувствительны к каждому новому отчету по ценам и занятости.
Главный вывод простой. Bank of America больше не ждет паузы ФРС в 2026 году. Банк закладывает три повышения ставки, а рынок быстро двигается в ту же сторону. Если инфляция подтвердит этот сценарий, ставка снова станет главным источником давления для рискованных активов.
Читать далее: SpaceX потеряла $800 млрд капитализации, снизившись на 29% от пиковых значений
Источник: coinspot.io
Обсуждение: post