Несмотря на то, что Silicon Valley Bank был прилежным представителем отрасли и четко соблюдал все необходимые требования, это не смогло оградить его от банкротства. Своим мнением об этом, а также о перспективе эффекта домино поделился эксперт Дмитрий Носков.
В первую очередь он обращается к событиям, которые произошли несколько лет назад, когда началась пандемия. В то время власти были вынуждены предпринять ряд мер, которые были крайне затратны. В то время ФРС приравнивает ставку к нулю, демонстрируя возможность дешевых заимствований. Помимо этого собственный баланс был раздут, достигнув в итоге $9 трлн.
Источник: federalreserve.gov
Иными словами, ФРС печатает USD, раздавая их населению. В результате фондовый рынок активизировался, а цены на недвижимость взлетели. Инфляция также выросла совершенно естественным образом.
С сфере защитных активов произошла противоположная ситуация, спрос на них упал вместе с доходностью. Дмитрий Носков акцентирует внимание на этом аспекте, считая, что это привело SVB крупным потерям.
Источник: investing.com
SVB, которому пришло много денег, приобрел облигации. Главный вопрос возник, что 1% доходности проиграл более высокой, вызванной ростом ставок. Убыток при возврате средств клиентам составил $1,8 млрд при проданных активах в $21 млрд. ТОП менеджмент банка был вынужден выпустить акции на $2,3 млрд, чтобы предпринять попытку компенсировать убытки.
Таким образом, действия регулятора привели к тому, что банк потерял 9% только при операциях с облигациями. И это без учета паники и волны недоверия, поднявшихся среди клиентов. Не стоит забывать о том, что банк попросту выполнял требования, прописанные самим же регулятором.
Эксперт видит вину ФРС еще и в том, что в 2021 году Джером Пауэлл никак не высказывал намерений по повышению ставок, но уже через год она стала расти огромными темпами, которых не было 40 лет.
Ситуацию усугубляет и то, что сейчас для изъятия средств не требуется посещать отделение банка, а новости по сети распространяются очень быстро. 9 марта объем заявок на вывод достиг $42 млрд, а 10 марта Федеральная корпорация, которая занимается вопросами страхования вкладов, заблокировала все операции.
По законам США процент обязательного резервирования равен 10%, что приводит к тому, что кризис способ найти на системный уровень. Банки не могут сразу удовлетворить заявки на вывод, перекредитованность легко приводит к эффекту домино.
Сейчас банки США демонстрируют нереализованные убытки в размере $652 млрд, а ведь еще в прошлом году этот показатель не превышал $3 млрд.
Источник: fdic.gov
Очевидно, что $25 млрд, которые планирует выделить банковскому сектору ФРС, недостаточно.
Источник: криптовалютная биржа StormGain
Сейчас USD сильно проигрывает, из-за политики ФРС. Велика вероятность того, что регулятор не будет повышать ставку в это месяце. Обозначенные резервы для поддержки не будут полезны банковскому сектору, так как они сами будут сформированы из вновь напечатанных средств.
2Источник: profitgid.ru
Обсуждение: post