Акции биткоин-майнеров выросли после публикации отчета Nvidia. Компания сообщила о выручке $81,6 млрд за первый финансовый квартал 2027 года — на 85% больше, чем годом ранее.
Выручка сегмента дата-центров достигла $75,2 млрд.
На текущий квартал Nvidia спрогнозировала около $91 млрд выручки, объявила дополнительный выкуп акций на $80 млрд и повысила дивиденд до $0,25 на акцию.
Рынок снова сделал ставку на ИИ-инфраструктуру
Главным драйвером для майнинговых акций оказался не сам рост Nvidia, а подтверждение устойчивого спроса на ИИ-инфраструктуру. Инвесторы снова обратили внимание на компании с доступом к электроэнергии, площадкам под дата-центры и инфраструктурe для высокопроизводительных вычислений.
На этом фоне рынок начал активнее переоценивать Core Scientific, Cipher, IREN и другие компании уже не только как майнеров биткоина, но и как потенциальных бенефициаров бума на ИИ-вычисления.
По итогам торгов 20 мая:
- IREN выросла примерно на 10,4%;
- MARA — на 5,6%;
- CleanSpark — на 4,9%;
- Riot — на 4,4%;
- Cipher — на 3,6%;
- Core Scientific — на 1,2%.
Котировки самой Nvidia к закрытию торгов оставалась примерно на уровне предыдущего дня после внутридневной волатильности. Это показывает, что рынок сильнее реагировал именно на инфраструктурный эффект отчета для связанных компаний.
Ключевым фактором стала динамика сегмента дата-центров. Финансовый директор Nvidia Колетт Кресс заявила, что более половины квартальной выручки обеспечили крупные компании. Оставшаяся часть пришлась на ACIE, куда входят поставщики облачных вычислений, промышленность и корпоративные клиенты.
Core Scientific и IREN уже делают ставку на ИИ-хостинг
У части майнеров переход к ИИ-инфраструктуре уже оформился в конкретные проекты. В 2025 году CoreWeave подписал окончательное соглашение о покупке Core Scientific, оценив ее в $9 млрд.
При этом общий потенциальный объем альтернативных вычислительных мощностей у Core Scientific оценивался почти в 500 МВт. Это один из самых заметных примеров того, как майнеры начинают монетизировать не только хешрейт, но и землю, охлаждение и подключение к энергосетям.
IREN пошла еще дальше. В марте компания сообщила о планах увеличить мощности ИИ-облака до 150 000 графических процессоров. Развертывание ожидается во второй половине 2026 года.
Фирма прогнозирует более $3,7 млрд годовой выручки. В мае Nvidia и IREN также объявили о стратегическом партнерстве по развертыванию до 5 ГВт ИИ-инфраструктуры.
ИИ как драйвер оценки
Если раньше стоимость майнинговых компаний в первую очередь зависела от цены биткоина и экономики добычи после халвинга, то теперь часть игроков получает второй мультипликатор — оценку как владельцев дефицитной ИИ-инфраструктуры.
Чем сильнее Nvidia подтверждает устойчивость спроса на ускорители, облачные хранилища и корпоративные ИИ-развертывания, тем активнее рынок пересматривает стоимость таких активов у бывших «чистых» майнеров. При этом выигрывают в сложившейся ситуации далеко не все игроки.
Прежде всего рынок делает ставку на участников рынка с:
- готовыми площадками;
- крупным энергоконтуром;
- понятной стратегией HPC— и ИИ-хостинга;
- доступом к инфраструктуре дата-центров.
Сильный квартал Nvidia показал, что ИИ-инфраструктура для майнеров остается одним из ключевых направлений развития наряду с добычей биткоина.
Не все так однозначно
В разговоре с ForkLog основатель дата-центра Dataprana в США Арсений Груша рассказал, что переход майнеров к ИИ не означает конец индустрии добычи криптовалют.
«Майнинг никуда не денется, но индустрия сильно трансформируется. Последние пять лет мы наблюдали индустриализацию и приход крупных публичных компаний, что вызвало ралли сложности сети биткоина. Сегодня на рынок ИИ вышли гиганты, которым требуются огромные мощности. Цифры доходности в этом секторе работают намного лучше, поэтому майнеры массово переделывают свои дата-центры под новые задачи. Этот процесс будет только набирать обороты», — заявил он.
По его словам, переоборудовать майнинговые дата-центры под нужды ИИ очень сложно и дорого, поскольку требуются совершенно другие конструкции. Главная ценность майнеров — уже выделенные мощности и легальное подключение к электросети. Все остальное приходится строить с нуля с иным подходом.
«Разница в затратах колоссальная: биткоин-дата-центр обойдется в среднем в $400 000 за МВт, тогда как объект под ИИ стоит около $10 млн за МВт. Удорожание в 20–25 раз связано с жесткими требованиями к стопроцентному резервированию. Под ИИ нужны полные бэкапы: массивные батареи и дизель-генераторы, готовые перехватить нагрузку за секунды», — отметил он.
Также усложняется дизайн и система жидкостного охлаждения для GPU-мощностей. Все эти системы требуют профессионального проектирования и строгой сертификации для обеспечения бесперебойной работы. Спикер указал, что окупаемость традиционного майнинга быстрее.
«Как бизнес, традиционный майнинг-хостинг позволяет отбить вложения за три-четыре года, что очень быстро. Инвестиции в ИИ-дата-центр обходятся в 25 раз дороже. Поэтому срок их окупаемости достигает шести-семи лет», — подчеркнул Груша.
Он добавил, что майнинг — нишевый бизнес с высокой нестабильностью из-за зависимости от курса биткоина, где контракты заключаются максимум на пару лет. ИИ — глобальный рынок с длинными контрактами. Договор с условным Microsoft на 10 лет дает стабильность, позволяющую легко привлекать банковское финансирование под строительство таких объектов.
Напомним, в ноябре 2025 года CEO MARA Фред Тиль предсказал тяжелые времена для майнеров из-за растущей конкуренции и снижения рентабельности.
Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER
Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!
Источник: forklog.com
Обсуждение: post