Пол Аткинс (Paul Atkins) вступил в должность главы Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) 21 апреля 2025 года — ровно год назад. За это время агентство кардинально пересмотрело подходы к регулированию и правоприменению в сфере цифровых активов.
Смена курса стала прямым следствием прихода к власти Дональда Трампа, который в ходе президентской кампании 2024 года пообещал криптоиндустрии отставку председателя SEC Гэри Генслера, создание национального резерва биткоина и отказ от выпуска цифровой валюты центрального банка США.
После победы на выборах в ноябре 2024 года Трамп добился своего: Генслер ушел в отставку в январе 2025 года. До утверждения Аткинса Сенатом обязанности главы регулятора исполнял комиссар Марк Уеда (Mark Uyeda). Именно при нём была создана специальная криптогруппа SEC под руководством комиссара Хестер Пирс (Hester Peirce), а ведомство начало закрывать гражданские дела против криптокомпаний — первой в феврале стала Coinbase.
Что изменилось за год
За первые двенадцать месяцев председательства Аткинса SEC последовательно реализовывала политику, которую криптоотрасль в целом восприняла как благожелательную. Ведомство свернуло ряд правоприменительных дел против участников рынка цифровых активов6 одобрило несколько биржевых фондов (ETF), привязанных к различным криптоактивам, подписало меморандум о взаимодействии с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в части регулирования цифровых активов, выпустило разъяснительное уведомление о том, что большинство криптовалют не подпадают под действие федерального законодательства о ценных бумагах.
Сам Аткинс в интервью CNBC 20 апреля заявил: «Год прошел быстро, но мы добились огромного прогресса. Я обещал новый день в SEC, когда пришел, и так и вышло. Мы отказались от прежней практики регулирования через правоприменение и непрозрачность действий агентства — в том числе в отношении криптовалют».
Критика со стороны демократов
Впрочем, позитивные оценки разделяют далеко не все. Конгрессмены-демократы выступили с критикой в адрес SEC и её главы, усмотрев потенциальный конфликт интересов в закрытии дел против компаний, связанных с Трампом и его семьей. На прошлой неделе сенатор от Массачусетса Элизабет Уоррен (Elizabeth Warren) обвинила Аткинса в том, что он ввел Конгресс в заблуждение в ходе февральских слушаний в Палате представителей. В письме на имя главы SEC Уоррен сослалась на собственную статистику ведомства за 2025 финансовый год: число правоприменительных действий оказалось наименьшим за последние десять лет.
При этом ключевой вопрос — законодательное разграничение полномочий между SEC и CFTC в отношении цифровых активов — по-прежнему остается открытым. Ведомство ждет принятия законопроекта о структуре рынка, который должен окончательно закрепить границы регуляторных юрисдикций.
Мнение ИИ
Исторический анализ смен регуляторного курса в США показывает устойчивый паттерн: каждая новая администрация склонна маятниковым движением откатывать политику предшественника — особенно в молодых, политически чувствительных отраслях. Ситуация с SEC образца 2025 года — классический пример того, как регуляторная философия меняется быстрее, чем законодательная база: ведомство уже действует в новой логике, тогда как Конгресс ещё не принял профильный закон о структуре рынка. Этот разрыв между правоприменительной практикой и законодательным фундаментом — не уникальная проблема криптовалют: нечто похожее наблюдалось в США при регулировании деривативов в 1990-х.
Главный вопрос — насколько устойчивы изменения, закреплённые лишь в ведомственной практике, а не в законе? Следующая смена администрации способна обнулить всё это так же быстро, как это произошло в январе 2025 года.
▼ Самые интересные и важные новости на нашем канале в Telegram
Источник: hashtelegraph.com
Обсуждение: post