Криптобиржи превращаются в мультиассетные платформы, где трейдер торгует биткоином, акциями и золотом с одного аккаунта.
Разбираем, как устроены TradFi-продукты пяти крупнейших бирж, чем они отличаются и на что обратить внимание перед торговлей.
Два подхода к TradFi
Прежде чем сравнивать платформы, стоит разобраться в двух ключевых моделях торговли традиционными активами на криптобиржах.
CFD (Contract for Difference) — контракт на разницу стоимости актива. Трейдер не покупает акцию или золото, а заключает сделку с провайдером ликвидности на разницу между ценой открытия и закрытия позиции.
Если актив вырос на 5% и трейдер стоял в лонг — он заработает эту разницу. Если упал — потеряет. Сам актив при этом не переходит в собственность.
CFD — стандарт в мире форекс-брокеров: широкая линейка (валюты, сырье, индексы, металлы), высокое плечо (до 500x) и спредовое ценообразование, при котором брокер закладывает комиссию в разницу между ценой покупки и продажи.
MetaTrader 5 (MT5) — терминал, через который работают CFD-модели Bitget и Bybit. Это профессиональная платформа, популярная среди форекс-трейдеров: поддерживает алгоритмическую торговлю через Expert Advisors, продвинутые графики, хеджирование и множество типов ордеров.
Бессрочные контракты (perpetual contracts) — привычный для криптотрейдеров формат. Контракт отслеживает цену базового актива, расчеты идут в USDT, а ставка финансирования корректирует цену каждые 8 часов.
Торговля проходит в знакомом криптоинтерфейсе без отдельного аккаунта. Плечо ниже (до 100x), зато ценообразование прозрачнее — цена формируется в биржевом стакане, а не у провайдера ликвидности.
Bitget
Bitget выстраивает самую амбициозную стратегию — концепцию универсальной биржи (UEX). Глава компании Грейси Чен представила ее 16 сентября 2025 года, а 21 января 2026 года площадка опубликовала white paper UEX.
Дневной оборот TradFi-сегмента платформы достиг $2 млрд 9 января 2026 года — через четыре дня после публичного запуска. К концу месяца показатель удвоился до $4 млрд в день. Еще на этапе бета-тестирования дневной оборот одного лишь золота превышал $100 млн.
Bitget предлагает три модели TradFi-торговли — самый широкий набор среди пяти бирж:
- CFD через MetaTrader 5 — 79+ инструментов при запуске, включая форекс (EUR/USD, GBP/USD), драгоценные металлы, сырье (Brent, WTI) и индексы (Nasdaq 100, S&P 500, Dow Jones, AUS200);
- бессрочные фьючерсы на акции (AAPL, GOOGL, META, TSLA) с плечом до 10x;
- токенизированные акции через партнерство с Ondo Finance — более 100 американских акций и ETF, включая Tesla, Nvidia, Apple, Google, Microsoft, Amazon, Meta, AMD, а также индексные ETF (SPY, QQQ, IVV, IWM) и сырьевые продукты (IAU, SLV).
MetaTrader 5 — основной торговый терминал для CFD-сегмента Bitget. Пользователь создает отдельный MT5-аккаунт, USDT переводится со спотового счета и конвертируется в USD. Ордера исполняются через внешних провайдеров ликвидности, а не сводятся с заявками других пользователей Bitget.
Доступны стандартные функции MT5: Expert Advisors для алгоритмической торговли, режим хеджирования, стоп-лосс/тейк-профит и трейлинг-стоп. Терминал представлен в десктопной, мобильной и веб-версии.
TradFi CFD работают через BTGT Mauritius Capital, лицензированную FSC Маврикия. Плечо достигает 500x на CFD (форекс, металлы, сырье), но ограничено 10x на фьючерсах на акции.
Bitget обслуживает свыше 125 млн пользователей в более чем 150 странах. Фонд защиты пользователей составляет 5500 BTC ($384 млн на момент написания).
Phemex
Phemex запустила TradFi-фьючерсы 5 февраля 2026 года, позиционируя себя как альтернативу CFD-модели.
Объем торгов в первые 24 часа превысил $100 млн. К 12 марта 2026 года Phemex отчиталась о $10 млрд совокупного объема за первый месяц с дневными пиками до $1 млрд. Число активных пользователей выросло на 340% квартал к кварталу.
На старте были доступны семь инструментов: фьючерсы на акции Tesla, Nvidia, Apple, Meta и Intel, а также золото (XAU) и серебро (XAG). Phemex использует модель Central Limit Order Book (CLOB) — цену определяют участники рынка. Биржа подчеркивает отличия от CFD-конкурентов: прозрачное ценообразование без скрытых спредов, единый маржинальный пул с криптопозициями и отсутствие необходимости в отдельном аккаунте. Плечо — до 100x. Ставка финансирования обновляется каждые восемь часов.
20 февраля 2026 года Phemex интегрировала токенизированные акции Ondo Finance — 14 инструментов: Nvidia (NVDAon), Tesla (TSLAon), Apple (AAPLon), Amazon (AMZNon), а также ETF на Nasdaq 100 (QQQon) и S&P 500 (SPYon). Токены торгуются на ончейн-платформе Phemex (Solana, Base, BNB Chain) как спотовые токенизированные ценные бумаги — отдельно от TradFi-фьючерсов.
Phemex также завершила трехмесячный период нулевых комиссий на TradFi-фьючерсы, приуроченный к запуску. Акция помогала привлечь трейдеров и познакомить их с продуктом.
Bybit
Bybit первой среди крупных криптобирж вышла на рынок TradFi. Платформа Gold & FX на базе MetaTrader 5 заработала в августе 2024 года. В июне 2025 года сервис переименовали в Bybit TradFi и добавили CFD на акции США, индексы и сырьевые товары.
Торговая модель — контракты на разницу цен. Трейдер не владеет базовым активом и спекулирует на ценовых движениях. Расчеты идут в USDx — внутренней единице с привязкой к USDT в соотношении 1:1. Доступны пять классов активов: валютные пары (мажорные, минорные, экзотические), драгоценные металлы (золото, серебро), энергоносители (нефть), мировые индексы (S&P 500, Nasdaq, Nikkei 225, HK50) и акции США — более 100 CFD, включая AAPL, TSLA, NVDA, META и COIN.
Максимальное плечо — до 500x на валютах и металлах. Два режима комиссий:
- Zero-Fee — спред встроен в котировку;
- Tight-Spread — от $0,02–6 за лот, требует депозит от 3000 USDT.
TradFi-сервисы работают через Infra Capital Limited — компанию на Маврикии с лицензией SEC-2.1B от FSC.
Для торговли необходим отдельный субаккаунт TradFi и перевод USDT с конвертацией в USDx. Обязательна верификация KYC уровня 2.
OKX
OKX пошла другим путем — построила бессрочные фьючерсы на акции с маржой в USDT и заключила партнерство с владельцем Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange (ICE).
Категория Stock Perpetuals стартовала поэтапно с 25 февраля 2026 года. Сначала появились HOOD, TSLA и MSTR, затем — INTC, PLTR, AMZN, COIN и CRCL (26 февраля). К 4 марта добавились NVDA, GOOGL, MSFT, AAPL, META, а также ETF QQQ и SPY. На 20 марта 2026 года доступны 23 инструмента: 19 акций и 4 ETF. Плечо — до 5x. Контракты торгуются 24/7 без даты экспирации.
5 марта 2026 года ICE объявила о стратегических инвестициях в OKX при оценке компании в $25 млрд. По данным Bloomberg, сумма составила около $200 млн. По условиям сделки, 120 млн пользователей OKX получат доступ к фьючерсным рынкам ICE в США и токенизированным акциям, котирующимся на NYSE. Интеграция токенизированных акций ожидается во второй половине 2026 года.
OKX стала первой глобальной биржей, получившей полную лицензию MiCA и паспортизировавшей услуги в Европейской экономической зоне.
Binance
Binance вошла в TradFi-гонку позднее конкурентов, но база в 300 млн пользователей обеспечила взрывной рост объемов.
Первый продукт в этом направлении — бессрочный контракт на золото (XAUUSDT) — стартовал 5 января 2026 года. 7 января добавилось серебро (XAGUSDT), а 8 января биржа представила категорию TradFi Perpetual Contracts. Платина (XPTUSDT) и палладий (XPDUSDT) появились 30 января, завершив линейку драгоценных металлов.
С конца февраля биржа начала добавлять фьючерсы на акции: сначала Tesla, Intel и Robinhood, затем — Strategy, Amazon, Circle, Coinbase и Palantir.
На март 2026 года Binance предлагает 12 TradFi-инструментов: 4 драгметалла и 8 акций. Модель — бессрочные контракты с расчетами в USDT, аналогичные криптофьючерсам. Минимальный вход — от 5 USDT для золота. Режим Multi-Asset позволяет использовать BTC или ETH в качестве залога.
Совокупный объем TradFi-торгов превысил $130 млрд к началу марта 2026 года при 90 млн сделок.
Контракты торгуются круглосуточно, в том числе за пределами стандартных биржевых сессий. Они заключаются на регулируемой площадке Nest Exchange Limited, а клиринг проводится через Nest Clearing and Custody Limited. Обе компании лицензированы регулятором финансовых услуг Абу-Даби (ADGM).
Сравнительная таблица
| Параметр | Bitget | Phemex | Bybit | OKX | Binance |
|---|---|---|---|---|---|
| Модель торговли | CFD (MT5) + бессрочные фьючерсы + токенизированные акции | Бессрочные фьючерсы + токенизированные акции | CFD (MT5) | Бессрочные фьючерсы | Бессрочные контракты |
| Количество TradFi-инструментов | 79+ (CFD) + 100+ (токенизированные акции) | 7 (фьючерсы) + 14 (токенизированные акции) | 100+ (CFD) | 23 (19 акций + 4 ETF) | 12 (4 металла + 8 акций) |
| Классы активов | Форекс, металлы, сырье, индексы, акции, ETF | Акции, золото, серебро | Форекс, металлы, сырье, индексы, акции | Акции, ETF | Драгметаллы, акции |
| Максимальное плечо | 500x (CFD), 10x (акции) | 100x | 500x (валюты/металлы) | 5x | Не раскрыто |
| Отдельный аккаунт | Да (для MT5) | Нет | Да (субаккаунт TradFi) | Нет | Нет |
| Ценообразование | Спред (CFD) / стакан (фьючерсы) | Биржевой стакан (CLOB) | Спред (CFD) | Биржевой стакан | Биржевой стакан |
| Расчетная валюта | USD (CFD) / USDT (фьючерсы) | USDT | USDx (привязка к USDT) | USDT | USDT |
| Токенизированные акции (Ondo) | Да (100+) | Да (14) | Нет | Планируются (H2 2026) | Нет |
CFD-брокеры против криптонативных фьючерсов
Конкурентный ландшафт делится на два лагеря.
Bybit и Bitget построили классические CFD-брокерские платформы внутри криптобиржевой оболочки — через лицензированные на Маврикии структуры на базе MetaTrader 5. Такой подход дает самый широкий выбор инструментов и знакомую среду для форекс-трейдеров.
Обратная сторона — необходимость отдельного аккаунта, спредовое ценообразование и офшорная регуляторная модель. При этом Bitget расширила арсенал за рамки CFD: бессрочные фьючерсы на акции и токенизированные ценные бумаги через Ondo Finance делают ее единственной площадкой с тремя моделями TradFi-торговли.
Binance, OKX и Phemex выбрали криптонативный подход — бессрочные контракты с расчетами в USDT на той же инфраструктуре, что и криптофьючерсы. Единый аккаунт, прозрачный стакан заявок, отсутствие зависимости от MT5, но более узкая линейка инструментов.
Сделка ICE с OKX — самое заметное институциональное признание в этой гонке. Она может открыть 120 млн криптопользователям доступ к токенизированным акциям NYSE уже во второй половине 2026 года. Ondo Finance стала ключевым поставщиком инфраструктуры токенизации — ее интегрировали Phemex и Bitget.
FAQ
Чем TradFi-продукты на криптобиржах отличаются от обычных брокеров?
Криптобиржи позволяют торговать традиционными активами — акциями, золотом, валютами — с одного аккаунта, без открытия брокерского счета. Расчеты идут в USDT или USD, а контракты работают 24/7, в том числе за пределами стандартных биржевых сессий. Трейдер не становится акционером компании — он торгует контрактом, отслеживающим цену актива.
Что такое токенизированные акции и чем они отличаются от фьючерсов?
Токенизированные акции — цифровые представления реальных ценных бумаг, выпущенные в блокчейне. В отличие от фьючерсов, они торгуются как спотовые активы без левериджа и ставки финансирования. Ondo Finance — основной поставщик таких инструментов для Bitget и Phemex.
В чем разница между CFD-моделью и бессрочными контрактами?
CFD (контракт на разницу цен) — инструмент из мира форекс-брокеров. Цену формирует провайдер ликвидности, комиссия заложена в спред, а торговля доступна через терминал MetaTrader 5 или встроенный интерфейс биржи. Бессрочные контракты — привычная для криптотрейдеров модель: цена складывается в биржевом стакане, ставка финансирования пересчитывается каждые 8 часов, а сделки проходят в стандартном криптоинтерфейсе.
Какая биржа подойдет форекс-трейдеру?
Bitget и Bybit — обе предлагают CFD на базе MetaTrader 5 с привычным набором: Expert Advisors, хеджирование, трейлинг-стоп. Bybit также интегрировала CFD в собственное приложение. Bitget дополнительно предлагает бессрочные фьючерсы и токенизированные акции через Ondo Finance.
А если я торгую только криптовалютами и хочу попробовать акции?
Binance, OKX и Phemex не требуют отдельного аккаунта и дополнительного софта. Бессрочные контракты на акции работают в том же интерфейсе, что и криптофьючерсы: знакомые типы ордеров, расчеты в USDT, единый баланс.
Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER
Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!
Источник: forklog.com
Обсуждение: post