Некоммерческие трейдеры резко сократили объем коротких позиций по цифровому золоту. Сейчас они удерживают рекордный чистый лонг за всю историю наблюдений, отметил основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе со ссылкой на аналитика Тома Маклеллана.
A fascinating chart.
Non-commercial traders, primarilly hedge funds and institutions, are currently at one of their most extreme net long positions in #Bitcoin in the entire dataset.
The red line has plunged deeply negative, meaning the «net short position» is at historic… pic.twitter.com/hX3qAd8lw9
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) February 22, 2026
За последний месяц крупные спекулянты и хедж-фонды сменили чистую позицию с +1000 до -1600 контрактов. Это означает, что «умные деньги» на CME массово перешли к ставкам на рост, причем сделали это с «некоторой спешкой», отметил Маклеллан.
Ван де Поппе обратил внимание на два похожих эпизода в прошлом:
- в 2023 году резкое сокращение чистых продаж предшествовало росту биткоина на 70%;
- в 2025 аналогичная ситуация привела к ралли на 190%.
Дно близко
Основатель MN Trading считает, что медвежий рынок длится уже 14 месяцев — ровно столько, сколько продолжались коррекции в 2013-2015, 2017-2019 и 2021-2022 годах.
The best chart in the ecosystem.
The valuation of $BTC vs. Gold.
It’s not about the valuation of $BTC vs. the Dollar, we all know that this is going to up over the years.
It’s about #Bitcoin vs. Gold given that these two are hard assets.
The current valuation is the lowest… pic.twitter.com/Pqxeo9cSz5
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) February 21, 2026
На это указал график соотношения биткоина к золоту. По мнению ван де Поппе, именно эта пара, а не курс к доллару, отражает истинное положение дел, поскольку оба актива являются «твердой валютой».
Флагман крипторынка достиг пика по отношению к драгметаллу в декабре 2024 года, после чего началась фаза затяжного падения.
«Октябрьский долларовый рекорд биткоина ($126 000) мог быть вовсе не признаком его силы. Скорее всего, это было следствием ралли золота и серебра, которое просто потянуло за собой долларовую цену биткоина. В реальном выражении (в золоте) биткоин падает уже больше года», — отметил эксперт.
По его словам, рынок приближается к дну. Недельный RSI соотношения двух активов упал до исторического минимума. Подобные значения фиксировались лишь при завершении прошлых циклов.
«Мы, вероятно, находимся не в начале, а в финальной главе медвежьего рынка. Каждый раз, когда RSI в паре биткоин/золото достигал таких экстремальных минимумов, за этим следовали годы восходящего тренда», — пояснил ван де Поппе.
Дополнительные сигналы
По данным аналитика CryptoQuant Игнасио Морено де Висенте, 60-дневное изменение капитализации USDT впервые с конца 2022 года опустилось ниже отметки -$3 млрд. Тогда биткоин формировал циклическое дно в районе $16 000 в момент максимального страха и принудительных ликвидаций.
USDT Just Triggered a Signal Seen Only at the 2022 Bottom
“Extreme liquidity stress has historically marked opportunity, but only once selling exhaustion is confirmed.” – By @MorenoDV_ pic.twitter.com/xxGJgQziEF
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) February 23, 2026
Второй эпизод произошел сейчас, когда первая криптовалюта торгуется в диапазоне $65 000-70 00.
На дневном таймфрейме зафиксировано три эпизода оттока USDT более чем на $1 млрд за сутки. Каждый из них совпадал с локальными/глобальными минимумами или резкими всплесками волатильности цифрового золота.
«Погашение USDT в таких масштабах отражает выход институциональных или крупных держателей из экосистемы. Исторически это происходит на истощении, а не в начале затяжного нисходящего тренда», — подчеркнул Морено де Висенте.
Однако важен контекст: в предыдущих циклах после завершения принудительного делевериджа и стабилизации потоков USDT биткоин переходил к уверенному росту по мере нормализации условий ликвидности.
По словам эксперта, соотношение риск/доходность напрямую зависит от динамики стейблкоинов:
- если сокращение USDT продолжится, давление на цену может сохраниться;
- если отток средств прекратится или сменится притоком, рынок быстро вернется к фазе роста.
Аналитики Lookonchain также обратили внимание на возвращение на рынок известного сторонника биткоина Эрика Ворхес.
Erik Voorhees(@ErikVoorhees), an early #Bitcoin supporter and founder of ShapeShift, is buying back $ETH.
One year ago, he sold 11,616 $ETH($33.94M) at $2,922.
Recently, he spent 20.38M $USDC to buy back 9,911 $ETH at $2,057.https://t.co/pYQfA1ywec pic.twitter.com/ft9dUkovHS
— Lookonchain (@lookonchain) February 23, 2026
Год назад он продал 11 616 ETH стоимостью $33,94 млн по цене $2922. 22 февраля Ворхес потратил 20,38 млн USDC на обратный выкуп 9911 ETH по цене $2057.
Напомним, коэффициент Шарпа намекнул на скорое восстановление биткоина. Показатель достиг отметки -38,38. Ранее такие значения фиксировались перед разворотами рынка в 2015, 2019 и конце 2022 года.
Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER
Рассылки ForkLog: держите руку на пульсе биткоин-индустрии!
Источник: forklog.com
Обсуждение: post