Related articles
Федеральная резервная система завтра официально ставит точку в двухлетнем периоде количественного ужесточения. С 1 декабря баланс ФРС фиксируется на уровне $6,57 трлн после сокращения на $2,39 трлн. Для финансовых рынков это сигнал, который многие участники называют самым важным событием конца 2025 года.
В крипто-индустрии это движение уже сравнили с 2019 годом, когда пауза QT совпала с разворотом ликвидности и последующим ростом биткоина и альткоинов. На этот раз фоном выступают сниженные ставки, рост денежной массы и истощение резервов в банковской системе — набор факторов, который может изменить динамику риск-активов в считанные недели.
Рейтинг
лучших трейдеров
“Закрыли минимальную сделку в +40%…”
“Сейчас работаем в плюс, +1300$ в месяц..”
“Получается стабильно выводить по 500-600$”
ФРС останавливает сокращение баланса — система уходит в режим постоянной поддержки
Рынок получил подтверждение: ФРС прекращает позволять своим бумагам гаситься без замещения. С этого момента баланс перестает уменьшаться.
Регулятор был вынужден пойти на этот шаг после нескольких месяцев, когда давление на ликвидность становилось слишком ощутимым. Резервы банков опустились к $3 трлн, а механизм обратного репо, который два года держал на себе до $2,5 трлн свободных средств, практически обнулился.
Октябрь стал поворотной точкой. Ставка на рынке обеспеченного финансирования подскочила до 4,25%, превысив целевой диапазон ФРС, а Постоянное репо использовали на сумму $18,5 млрд за одну операцию. Система показала предел прочности.
Теперь Постоянное репо превращается из «аварийного инструмента» в ежедневный канал поставки ликвидности. Исследователи уже называют это новой фазой — «эпохой постоянного репо».
Параллели с 2019 годом и возможный эффект
Аналитики отмечают: завершение QT часто совпадает с локальными рыночными минимумами и последующим восстановлением. В августе 2019 года прекращение ужесточения стало одним из факторов разворота по основным цифровым активам.
Сейчас набор сигналов схож:
- Биткоин сохраняет доминирование ниже 60%
- Глобальная денежная масса М2 растет и традиционно опережает движение BTC на 2–3 месяца
- Ликвидность может увеличиваться темпами до $95 млрд в месяц
- Курс золота обновляет максимум — и биткоин обычно догоняет его с задержкой около 12 недель
Если ФРС формально объявляет о завершении QT 1 декабря, крипторынок получает первый чистый сигнал снятия барьера ликвидности за два года.
Фактор неопределенности: декабрьское заседание и неотчитанная инфляция
Рынок оказался в необычной ситуации. Из-за 43-дневной остановки работы правительства США статистические ведомства не публиковали два месяца данных по инфляции. Комитету по открытому рынку придётся принимать решение практически вслепую.
Сейчас CPI оценивается в 3%, что выше цели ФРС. Однако ожидания нового снижения ставки 10 декабря уже выросли до 85%. Казначей Скотт Бессент ранее подтвердил, что после октябрьского шага в 25 б.п. комитет готов рассматривать дальнейшее смягчение.
При госдолге выше $36 трлн и ежегодных выплатах более $1 трлн ФРС фактически всё чаще оказывает поддержку рынку трежерис, что косвенно усиливает эффект возврата ликвидности.
Рынок обсуждает два сценария
Крипто-аналитики расходятся во времени реакции, но согласны в главном: формальный конец QT убирает одно из ключевых ограничений для роста.
Часть экспертов считает, что отскок начнётся сразу после 1 декабря. Другие делают ставку на короткую альтсезонную волну в январе–феврале и более выраженный цикл в 2027–2028 годах.
В центре внимания остается не халвинг и не новостные нарративы, а движение ликвидности. Исторически именно она управляла крипто-рынком: пики 2017, 2021 и ранний рост 2025 года сопровождались расширением денежной массы.
Новый этап начинается завтра
ФРС подчёркивает, что готова менять параметры ставок на основе входящих данных. Но прекращение QT остается фактом — и это структурный поворот.
Теперь инвесторам придётся следить за тремя ключевыми индикаторами: направлением процентной ставки, действиями на рынке трежерис и динамикой M2.
1 декабря может стать точкой, после которой рынки начнут отыгрывать возвращение ликвидности. Даже если это приведёт сначала лишь к небольшому ралли, именно такие моменты в прошлом закладывали базу для гораздо более крупных циклов.
Читать далее: Hyperliquid завершил разблокировку токенов на $60 млн без давления со стороны инвесторов
Источник: coinspot.io
Обсуждение: post