Инфляционные ожидания растут, а тарифы и студенческие долги усиливают давление на экономику
Потребительская уверенность в США резко пошла вниз. Согласно данным Университета Мичигана, в первой половине мая индекс упал до 50,8 пунктов, что стало вторым самым низким значением в истории наблюдений. Хуже было только в июне 2022 года, на пике инфляционного шока.
Причина в глазах американцев очевидна — тарифы. Почти 75% опрошенных упомянули тарифную политику как фактор роста цен. Это серьёзный рост по сравнению с 60% месяцем ранее.
Тарифы как триггер снижения доверия
По словам главы исследовательской группы Джоанн Хсу, неопределённость вокруг торговой политики стала основным фактором, формирующим экономические ожидания граждан.
Важно: данные собирались до того, как США и Китай объявили о 90-дневной паузе в тарифах. Это означает, что ослабление мер не успело повлиять на восприятие и не стало сдерживающим фактором в текущем снижении индекса.
Ожидания по инфляции ухудшаются
Американцы теперь ожидают рост цен на 7,3% в течение следующего года, что выше 6,5% в апреле. Это худшая динамика за последние месяцы. Долгосрочные прогнозы также ухудшились: с 4,4% до 4,6%.
Для ФРС такие ожидания — плохой сигнал. Джером Пауэлл ранее заявлял, что ставки не будут снижены, пока инфляционные ожидания не будут стабильно контролируемы. Сейчас это — не так.
На этом фоне инвесторы пересматривают свои прогнозы. Шансы на смягчение денежной политики до конца лета значительно снизились.
Читать также: Джером Пауэлл: состояние главы ФРС и его путь к вершине финансовой власти
Возобновление взысканий по студенческим займам
Дополнительное давление пришло из другого направления. Министерство образования США в мае возобновило взыскания по просроченным студенческим займам — впервые за почти пять лет.
Письма, удержания из зарплат, судебные иски — всё это возвращается в жизнь миллионов американцев в самый чувствительный момент.
По оценкам Мурата Ташчи, старшего экономиста JPMorgan, это решение может ежемесячно изымать от $3,1 до $8,5 млрд из располагаемых доходов. В пересчёте на квартал это приведёт к снижению потребительских расходов на 0,7%–1,8% по сравнению с прошлым годом.
Читать также: Пауэлл предупреждает о новой эре экономических потрясений: шоки предложения, нестабильная инфляция и вызовы для центробанков
Давление на наиболее уязвимых
Аналитик Bank of America Михир Бхатия предупредил, что сильнее всего пострадают субпрайм-заёмщики — то есть те, у кого нет сбережений и доступа к кредитным линиям. По его словам, новая волна платежей усилит финансовую нагрузку на наиболее незащищённые группы.
При этом студенческие займы — это не маргинальная часть долга. Они составляют всего 9% от общего долга домохозяйств, но если исключить ипотеку — их доля вырастает до 30%. Общий объём задолженности достиг $1,6 трлн, увеличившись на $500 млрд за последние 10 лет.
Просрочки резко растут
По данным ФРБ Нью-Йорка, почти один из четырёх заёмщиков, обязанных платить, уже находится в просрочке. За первый квартал доля таких случаев выросла с 0,5% до 8% — всего за три месяца после возобновления отслеживания платежей.
Это сигнал глубокого финансового стресса, который теперь накладывается на нестабильные ожидания, высокие цены и ужесточающиеся условия по кредитам.
Читать далее: Сенат США может одобрить закон о стейблкоинах уже на следующей неделе
Источник: coinspot.io
Обсуждение: post