Что такое маржинальная торговля?

Главное

Маржинальная торговля — это торговля на спотовом рынке на заемные средства. Трейдер одалживает их под залог собственных активов — маржи (margin). За использование кредитных средств он каждый час платит комиссию по процентной ставке.

С помощью маржинальной торговли пользователи увеличивают покупательную способность и потенциальную прибыль от роста цен, а также зарабатывают на падении курса криптовалют.

Маржа гарантирует, что клиент выполнит долговые обязательства в соответствии с правилами биржи, которая выступает посредником между заемщиками и кредиторами.

Что такое кредитное плечо?

Кредитное плечо, или леверидж (leverage), — это соотношение сумм заемных средств и маржи. На рынке криптовалют размер плеча колеблется от 2х до 100х.

Торговля с плечом 10х означает, что с депозитом 1000 USDT трейдер может одолжить у брокера 9000 USDT и открыть сделку на сумму до 10 000 USDT.

Что такое маржин-колл и ликвидация позиции?

Маржин-колл (margin call) и ликвидация (liquidation или forced liquidation) — это защитные механизмы биржи для предотвращения задолженности у трейдеров и убытков у кредиторов.

Маржин-колл — это требование брокера внести дополнительную маржу на счет, чтобы восполнить обеспечение открытой позициям. Оно возникает, когда уровень маржи трейдера заходит в зону риска, которая вычисляется для каждой пары в зависимости от глубины рынка и торгового объема. 

Ликвидация — принудительное закрытие позиции, в которой сумма убытка почти равна внесенной марже.

В момент касания зоны риска трейдер получает всплывающее уведомление или письмо с рекомендацией внести дополнительные средства. Если он игнорирует сообщение, а цена уходит ниже, биржа ликвидирует позицию.

Трейдер может закрыть сделку, не дожидаясь ликвидации — вручную или при помощи стоп-лосса. Тогда он потеряет только часть маржи.

Что такое кросс-маржа и изолированная маржа?

Кросс-маржа (cross margin) и изолированная маржа (isolated margin) — это типы использования маржи. В первом случае все средства трейдера используются для обеспечения открытых позиций, а во втором он выделяет определенную сумму для обеспечения каждой сделки.

При использовании кросс-маржи прибыль с одной сделки может покрывать убытки на других. В то же время, одна убыточная сделка может стать причиной ликвидации всех открытых позиций.

При использовании изолированной маржи ликвидация конкретной сделки не затрагивает другие позиции.

Что такое индексная цена в маржинальной торговле?

Индексная цена — это средневзвешенная цена актива, сформированная на основе данных с нескольких рынков. Криптобиржи используют ее для минимизации ценовых манипуляций.

Так, Binance вычисляет ценовые индексы финансовых инструментов на базе данных Huobi, OKX, Bittrex, HitBTC, Gate.io, BitMEX, MXC, Bitfinex, Coinbase, Bitstamp, Kraken, Binance.US и Bybit.

В свою очередь CoinEx рассчитывает эти значения исходя из данных Binance, Huobi Global, KuCoin и Gate.io.

Когда индексная цена выходит за пределы определенного диапазона в периоды высокой волатильности, криптобиржа предупреждает пользователей о высоком риске ликвидации позиций.

Если одна из площадок проводит техническое обслуживание и/или ее последнее обновление цены исполнения и объема торговых операций не работает, CoinEx временно исключает ее из расчетов и выравнивает веса.

При размещении стоп-лосса можно выбрать индексную цену в качестве триггера. Это позволит избежать потерь из-за локальных колебаний рынка на торговой площадке.

Как заработать на маржинальной торговле в лонг?

Лонг (long), или длинная позиция, — это покупка актива в ожидании роста. Для увеличения потенциальной прибыли от последующей продажи финансового инструмента можно использовать кредитное плечо.

Пример: трейдер ожидает, что цена биткоина вырастет с 15 000 USDT до 25 000 USDT.

Он пополняет маржинальный счет на 3000 USDT и занимает на CoinEx 12 000 USDT, чтобы торговать с плечом 5х. Процентная ставка по займу — 0,15% в день.

Трейдер покупает биткоин на сумму 15 000 USDT и продает монеты через 10 дней, когда цена актива вырастает до 25 000 USDT.

Чистая прибыль от операции составит:

прибыль от продажи 1 BTC (25 000 USDT) — долг бирже (12 000 USDT) — плата брокеру за использование кредитных средств (180 USDT) — исходный капитал трейдера (3000 USDT) = 9820 USDT.

Прибыль от аналогичной сделки без использования кредитного плеча составила бы:

Как заработать на маржинальной торговле в шорт?

Шорт (short), или короткая позиция, — продажа актива с целью последующего выкупа по более низкой цене. Заработать на падении цен можно только с помощью маржинальной торговли.

Пример: трейдер ожидает, что стоимость биткоина опустится с 25 000 USDT до 15 000 USDT.

Он покупает 0,2 BTC по текущей цене и одалживает на CoinEx 0,8 BTC, чтобы торговать с плечом 5х. Процентная ставка по займу — 0,1% в день.

Трейдер продает 1 BTC и получает 25 000 USDT. Через 10 дней цена криптовалюты падает до 15 000 USDT, и он покупает 0,8 BTC для выплаты долга.

Чистая прибыль от операции составит:

Как начать торговать с плечом?

Первым делом нужно выбрать биржу, которая поддерживает маржинальную торговлю. В число таких платформ входят Binance, Coinbase Pro, Huobi, Bitfinex, Kraken, CoinEx и другие.

На CoinEx можно торговать только с изолированной маржой. Для этого необходимо:

1. Зарегистрироваться и активировать аккаунт.
2. Внести депозит.
3. Определиться с парой для маржинальной торговли и перевести активы на соответствующий счет.
4. Выбрать направление торговли — лонг или шорт.
5. Дождаться точки входа и занять средства.
6. Торговать выбранным активом.
7. Возместить долг брокеру.

Что такое маржинальный резервный фонд?

Маржинальный резервный фонд — это средства, которые биржа использует для покрытия убытков клиентов при маржинальной торговле.

Так, CoinEx отчисляет в фонд ликвидационные комиссии и 30% доходов от криптокредитования. Если после ликвидации позиции баланс трейдера уходит в минус, CoinEx использует фонд для выплаты долга.

В случае нехватки средств в резервах фонда на текущий момент, CoinEx досрочно выплачивает оставшуюся часть долга. Однако пользователь не сможет вывести средства с основного счета.

Для погашения остатка долгового обязательства трейдер должен внести средства на маржинальный счет или дождаться, когда в фонде будет достаточно средств для выплаты всех задолженностей в хронологическом порядке. После выплаты долга биржа восстанавливает функцию вывода средств.

Преимущества маржинальной торговли с плечом

При использовании левериджа можно:

• торговать на разных рынках несколькими активами за счет увеличения капитала в обороте;
• достигать финансовых целей быстрее, чем при аналогичной торговле на спотовом рынке без плеча;
• получать неограниченную потенциальную прибыль — криптобиржа не запускает процедуру авто-делевереджинга, как на фьючерсном рынке.

Риски торговли с плечом

• При торговле с плечом убытки могут составлять 100% и выше от депозита.
• Стратегия особенно рискованна в периоды высокой волатильности на рынке.
• Технические проблемы на торговой платформе могут приводить к задержкам в исполнении ордеров и потере средств.